RENDEMENT SG 1.65€ SUMMER 2023

En résumé...

Mécanismes

Schéma du mécanisme de remboursement

Mécanisme de remboursement

Détermination du niveau initial

Mécanisme de paiement des coupons

À chaque date de constatation trimestrielle⁽¹⁾ et à la date de constatation finale⁽¹⁾,on compare le niveau de l'indice à son Niveau Initial :

Cas favorable: Si l'indice clôture à un niveau supérieur ou égal à 50% de son Niveau Initial, l’investisseur reçoit, à la date de paiement de coupon correspondante⁽¹⁾:

Cas défavorable : Si l'indice clôture à un niveau strictement inférieur à 50% de son Niveau Initial, l’investisseur reçoit, à la date de paiement de coupon correspondante⁽¹⁾:

Mécanisme de remboursement anticipé automatique

À chaque date de constatation trimestrielle ⁽¹⁾ (à partir de la fin du trimestre 4 et jusqu’à la fin du trimestre 39), on compare le niveau de clôture de l'indice à son Niveau Initial :

Si à l’une de ces dates,l'indice clôture à un niveau supérieur ou égal à la barrière dégressive de remboursement anticipé automatique⁽¹⁾, le produit est automatiquement remboursé par anticipation et l’investisseur reçoit, à la date de remboursement anticipé automatique correspondante⁽¹⁾:

La barrière de remboursement anticipé automatique est dégressive au fil du temps. Elle est fixée à 92,5% du Niveau Initial en fin du trimestre 4, puis décroît de 2,50% chaque trimestre pour atteindre 50% du Niveau Initial à la fin du trimestre 21 jusqu'au trimestre 39.

Mécanisme de remboursement à l'échéance

À la date de constatation finale, le 28 juillet 2033, en l’absence de remboursement anticipé automatique préalable, on compare le niveau de clôture de l'indice à son Niveau Initial :

Cas favorable : Si l'indice clôture à un niveau supérieur ou égal à 50% de son Niveau Initial, l’investisseur reçoit, le 04 août 2033 :

Cas médian : Si l'indice clôture à un niveau strictement inférieur à 50% mais supérieur ou égal à 30% de son Niveau Initial, l’investisseur reçoit, le 04 août 2033 :

Cas défavorable : Si l'indice clôture à un niveau strictement inférieur à 30% de son Niveau Initial, l’investisseur reçoit, le 04 août 2033 :

Illustration du mécanisme de remboursement

Scénario défavorable : Marché fortement baissier à moyen terme

• À chaque date de constatation trimestrielle, du trimestre 1 au trimestre 19 le niveau de l'action la moins performante est inférieur à 70% de son niveau observé à la date de constatation initiale. Aucun coupon n’est alors versé à l’issue de ces trimestres et le mécanisme de remboursement anticipé n’est pas activé.
• À l’issue des 5 ans, l'action la moins performante est en baisse de plus de -40% par rapport à son niveau initial (soit -50% dans cet exemple). L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors la Valeur Finale⁽²⁾ de l'action la moins performante, soit 50% du capital initial. Il subit dans ce scénario une perte en capital. Le Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ est alors similaire à celui d’un investissement direct dans l'action la moins performante⁽³⁾ soit -12,65%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽⁴⁾ de -13,52%.
• Dans le cas défavorable où l'action la moins performante céderait plus de 40% de sa valeur à la date de constatation finale, la perte en capital serait supérieure à 40% du capital investi, voire totale et le montant remboursé nul dans le cas le plus défavorable.

Scénario médian : Marché baissier à moyen terme

• À la deuxième date de constatation trimestrielle, le niveau de l'action la moins performante est supérieur ou égal à 70% de son niveau observé à la date de constatation initiale. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors un coupon de 2,125% à l’issue de ce trimestre majoré d’un Coupon Mémoire de 2,125% au titre du trimestre 1, soit un coupon trimestriel de 4,25%.
• À chaque date de constatation trimestrielle, du trimestre 4 au trimestre 19, l'action la moins performante est inférieure au Seuil de Remboursement Anticipé. Le mécanisme de remboursement anticipé n’est donc pas activé.
• À l’issue des 5 ans, l'action la moins performante enregistre une baisse de 35% et se maintient donc au dessus du seuil de perte en capital. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors l’intégralité du capital initial. Le Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ est alors égal à 0,85%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽⁴⁾ de -0,16%, contre un Taux de Rendement Annuel Brut de -8,06% pour un investissement direct dans l'action la moins performante⁽³⁾.
  
  Scénario favorable : Marché haussier à court terme
• À chaque date de constatation trimestrielle, du trimestre 1 à 3 le niveau de l'action la moins performante est supérieur ou égal à 70% de son niveau observé à la date de constatation initiale. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors un coupon de 2,125% à l’issue de ces trimestres.
• À l'issue du trimestre 4, l'action la moins performante est en hausse depuis la date de constatation initiale (soit +15% dans cet exemple). Le mécanisme de remboursement anticipé est par conséquent automatiquement activé.
• L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors l’intégralité du capital initial majorée du coupon conditionnel au titre de ce trimestre, soit 102,125% du capital initial. Le Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ est alors égal à 7,71% ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽⁴⁾ de 6,63% contre un Taux de Rendement Annuel Brut de 13,18% pour un investissement direct dans l'action la moins performante⁽³⁾, du fait du mécanisme de plafonnement des gains.

Zoom sur l'action Société Générale

Société Générale figure parmi les 1ers groupes bancaires français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :

-    banque de financement et d'investissement (35,9%) ;
-    banque de détail en France (31,5%) ;
-    banque de détail à l'international (18,4%) ;
-    prestations de services financiers spécialisés et d'assurance à l'international (14,1%) ;
-    autres (0,1%).

Pour le T4 2022, la Société Générale publie des revenus à 6 885 M€, nettement supérieurs aux attentes (7,2% au-dessus du consensus). Ils ont dépassé les prévisions dans tous les métiers, notamment dans les activités de Financement & Conseil (+16,6%) et dans les activités de marché (+19,1%). Les coûts ont augmenté de seulement 1%, avec donc un très fort effet de ciseaux positif sur le trimestre de 3,8 points en sous-jacent. Le résultat opérationnel brut a ainsi été de 2 275 M€ (+10,7%), très supérieur aux attentes (consensus 1 930 M).

Le CET1 était de 13,3% à fin 2022 (+40 pb vs fin septembre), supérieur aux attentes bénéficiant du bon résultat net du T4, de l’absence d’impacts réglementaires, d’une baisse des RWA et d’un retour de capital inférieur aux attentes.

Le groupe va poursuivre sa transformation cette année, mais il devrait souffrir d’une baisse de ses revenus en banque de détail en France et dans les activités de marché.

Pour suivre l’action en direct : https://www.societegenerale.com/fr
Et l’indice sur la page Euronext suivante : https://live.euronext.com/fr/product/indices/FRIX00001522-XPAR/market-information ou sur le site de Bourse Direct : https://www.boursedirect.fr/fr/marche/euronext-paris/en-g-societe-generale-010622-d-FRIX00001530-SGGD1-EUR-XPAR/seance

ÉVOLUTION DE L'INDICE
EURONEXT G SOCIETE GENERALE 010622 DECREMENT 1.65
ENTRE LE 01/05/2013 ET LE 01/05/2023

LA VALEUR DE VOTRE INVESTISSEMENT PEUT VARIER. LES DONNÉES RELATIVES AUX PERFORMANCES ET/OU SIMULATIONS PASSÉES ONT TRAIT OU SE RÉFÈRENT À DES PÉRIODES PASSÉES ET NE SONT PAS UN INDICATEUR FIABLE DES RÉSULTATS FUTURS.

PERFORMANCES DE L’INDICE
EURONEXT G SOCIETE GENERALE 010622 DECREMENT 1.65

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